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{历史估值分位指标（含PE/PB/PS/PCF，PE基于用户提供逻辑）}
{N：计算周期（默认5年，对应1220交易日）}
N:=5;
周期:=N*244; {5年≈1220交易日（每年约244个交易日）}
{-------------------------- 基础判断与通用提示（沿用用户逻辑） --------------------------}
NOAG:=FINANCE(3)>4; {非A股品种标记}
ISZS:=(FINANCE(3)=0); {指数标记}
DRAWTEXT_FIX(ISLASTBAR AND NOAG,0,0,0,'提示:A股品种才有此数据'),COLORGRAY; {非A股提示（与用户源码一致）}
{-------------------------- PE分位计算（核心：完全沿用用户提供的CURPE逻辑） --------------------------}
{1. 市盈率（CURPE）计算（区分指数/个股，单位适配）}
{指数PE=BKJYVALUE(5,1,1)；个股PE=(总股本(万股)*股价)/(净利润(万元))（FINVALUE(308)=净利润，单位：万元）}
CURPE:=IF(ISZS,BKJYVALUE(5,1,1),
FINANCE(1)*C/FINVALUE(308));
{2. 周期内最高/最低PE（排除0值，沿用用户逻辑）}
HHVPE:=HHV(CURPE,周期); {周期内最高PE}
LLVPE:=LLV(IF(CURPE!=0,CURPE,DRAWNULL),周期); {周期内最低PE（过滤0值）}
{3. PE分位计算（基于用户"PE百分比"逻辑，优化极端值）}
PE分位:=IF(CURPE<=0,DRAWNULL, {PE≤0时无效（如亏损）}
IF(HHVPE=LLVPE,50, {高低值相等→中枢分位}
MAX(0,MIN(100,(CURPE-LLVPE)/(HHVPE-LLVPE)*100)))); {分位值0-100}
{-------------------------- PB分位计算（保留原逻辑，确保一致性） --------------------------}
BVPS:=FINANCE(34); {每股净资产}
PB:=IF(BVPS>0,CLOSE/BVPS,DRAWNULL); {PB=股价/每股净资产（排除负净资产）}
PB_H:=HHV(PB,周期); {周期内最高PB}
PB_L:=LLV(PB,周期); {周期内最低PB}
PB分位:=IF(PB=DRAWNULL,DRAWNULL,
IF(PB_H=PB_L,50,
MAX(0,MIN(100,(PB-PB_L)/(PB_H-PB_L)*100))));
{-------------------------- PS分位计算（保留原逻辑，确保一致性） --------------------------}
营收:=FINANCE(20); {营业收入（元）}
总股本:=FINANCE(1)*10000; {总股本（股）→单位适配}
SPS:=IF(总股本>0 AND 营收>0,营收/总股本,DRAWNULL); {每股销售额}
PS:=IF(SPS>0,CLOSE/SPS,DRAWNULL); {PS=股价/每股销售额（排除负营收）}
PS_H:=HHV(PS,周期); {周期内最高PS}
PS_L:=LLV(PS,周期); {周期内最低PS}
PS分位:=IF(PS=DRAWNULL,DRAWNULL,
IF(PS_H=PS_L,50,
MAX(0,MIN(100,(PS-PS_L)/(PS_H-PS_L)*100))));
{-------------------------- PCF分位计算（保留原用户逻辑，确保一致性） --------------------------}
CURPCF:=IF(ISZS,BKJYVALUE(8,1,1), {指数PCF=专用函数}
FINANCE(1)*C/FINVALUE(307)); {个股PCF=(总股本*股价)/经营现金流净额}
HHVPCF:=HHV(CURPCF,周期); {周期内最高PCF}
LLVPCF:=LLV(IF(CURPCF!=0,CURPCF,DRAWNULL),周期); {周期内最低PCF（过滤0值）}
PCF分位:=IF(CURPCF<=0,DRAWNULL,
IF(HHVPCF=LLVPCF,50,
MAX(0,MIN(100,(CURPCF-LLVPCF)/(HHVPCF-LLVPCF)*100))));
{--------------------------分位线（颜色区分，清晰识别）-----------------------------}
PE分位线:PE分位,COLORRED,LINETHICK1; {PE分位（红，用户逻辑）}
PB分位线:PB分位,COLORGREEN,LINETHICK1; {PB分位（绿）}
PS分位线:PS分位,COLORBROWN,LINETHICK1; {PS分位（棕，修正原蓝色避免混淆）}
PCF分位线:PCF分位,COLORMAGENTA,LINETHICK1; {PCF分位（紫）}
收盘价:CLOSE,COLORWHITE,LINETHICK2;
{-------------------------- 绘制分位线与参考线（视觉统一） --------------------------}
{参考线：20%（低估）、50%（中枢）、80%（高估）}
NOTEXT_低估:DRAWLINE(CURRBARSCOUNT=周期,20,CURRBARSCOUNT=1,20,0),COLORGRAY,DOTLINE;
NOTEXT_中枢:DRAWLINE(CURRBARSCOUNT=周期,50,CURRBARSCOUNT=1,50,0),COLORYELLOW;
NOTEXT_高估:DRAWLINE(CURRBARSCOUNT=周期,80,CURRBARSCOUNT=1,80,0),COLORGRAY,DOTLINE;
{-------------------------- 当前分位值标签（直观查看） --------------------------}
DRAWTEXT(PE分位线>0 AND ISLASTBAR,PE分位线,' PE'),COLORWHITE;
DRAWTEXT(PB分位线>0 AND ISLASTBAR,PB分位线,' PB'),COLORWHITE;
DRAWTEXT(PS分位线>0 AND ISLASTBAR,PS分位线,' PS'),COLORWHITE;
DRAWTEXT(PCF分位线>0 AND ISLASTBAR,PCF分位线,' PCF'),COLORWHITE;
DRAWTEXT(C>0 AND ISLASTBAR,C,' 收盘价 '),COLORWHITE;
{-------------------------- 指标说明（明确逻辑） --------------------------}
{1. PE分位完全基于用户提供的逻辑：}
{ - 指数PE=BKJYVALUE(5,1,1)，个股PE=(总股本(万股)*股价)/净利润(万元)（FINVALUE(308)=净利润）；}
{ - 分位值=(当前PE-周期最低PE)/(周期最高PE-周期最低PE)×100（0-100）；}
{2. 分位含义：数值越高→当前估值越接近历史高位（高估），越低→越接近历史低位（低估）；}
{3. 参考区间：<20%低估，20%-80%合理，>80%高估（非绝对标准，需结合行业）；}
{4. 特殊处理：指标≤0或无效时不显示分位线，高低值相等时设为50%（中枢）。};
{--------------------------历史估值分位指标公式有哪些实际应用场景？ --------------------------}
历史估值分位指标（基于 PE/PB/PS/PCF 等指标的历史分位计算）的核心价值是量化当前估值在历史区间中的位置，为 “判断估值高低、规避风险、捕捉机会” 提供数据支撑。其实际应用场景覆盖个人投资、机构策略、行业研究、风险控制等多个维度，具体可分为以下几类：
一、个人投资者：核心用于 “择时” 与 “选股”对普通投资者而言，该指标是简化估值分析的工具，避免仅凭 “绝对数值”（如 PE=20 倍）判断估值的误区，更聚焦 “相对历史位置” 的合理性。
1. 个股择时：判断 “买点” 与 “卖点”通过单一个股的估值分位，确定当前是否处于历史低估 / 高估区间，指导交易决策：
买入参考：当核心指标分位进入 “低估区”（通常 < 20%），且公司基本面无恶化（如营收、现金流增长稳定），可视为潜在买点。
例：某消费股 5 年 PE 分位跌至 15%（即当前 PE 低于过去 5 年 85% 的时间），且最新财报显示净利润增长 10%，说明估值与业绩匹配，具备安全边际。
卖出参考：当核心指标分位进入 “高估区”（通常 > 80%），且公司基本面无超预期利好（如增长未提速），可视为潜在卖点。
例：某科技股 5 年 PS 分位升至 85%（当前 PS 高于过去 5 年 85% 的时间），但营收增速从 30% 降至 15%，说明估值泡沫化，需警惕回调。
避坑参考：若个股分位处于 “合理区”（20%-80%），但多指标分位分化严重（如 PE 分位 30%、PB 分位 70%），需排查原因（如资产结构变化），避免 “单一指标误判”。
2. 选股筛选：排除 “高估值泡沫股”，锁定 “低估价值股”通过估值分位筛选个股，聚焦 “估值合理且基本面稳定” 的标的：
正向筛选：在行业内筛选 “PE 分位 < 30%+PB 分位 < 30%+ 近 3 年净利润复合增长> 5%” 的个股，排除纯炒作的高估值股。
例：在银行板块中，筛选出 5 年 PE 分位 25%、PB 分位 20%、净利润增长 6% 的银行股，大概率是板块内的低估价值标的。
反向排除：规避 “PE 分位> 90%+PS 分位 > 90%+ 营收增速下滑” 的个股，避免踩中估值泡沫破裂的风险。
例：某题材股 PE 分位 95%（历史极高），但营收同比下降 5%，说明估值完全脱离业绩，属于 “炒概念”，需果断排除。
二、机构投资者：用于 “策略构建” 与 “组合调仓”机构（如基金、私募）将估值分位作为量化策略的核心因子，或作为组合风险控制的参考指标，提升策略的胜率与稳定性。
1. 量化策略构建：打造 “低估轮动” 或 “估值对冲” 策略低估轮动策略：定期（如每月）筛选全市场或行业内 “PE/PB 分位最低的 N 只个股” 构建组合，每季度调仓一次，赚取 “估值修复” 的收益。
逻辑：历史上，低估区间的个股长期收益往往高于高估区间（均值回归效应）。例如，沪深 300 成分股中，PE 分位低于 20% 的个股组合，年化收益通常高于全市场平均。
估值对冲策略：在组合中配置 “高估值板块”（如成长股）与 “低估值板块”（如价值股），通过分位控制仓位比例（如高估板块仓位≤30%、低估板块仓位≥50%），降低组合波动。
例：当创业板指 PE 分位升至 75%（高估）、中证 500PE 分位降至 25%（低估）时，将创业板仓位从 40% 降至 20%，中证 500 仓位从 30% 升至 50%，平衡估值风险。
2. 基金投研：判断基金持仓的 “估值合理性”基金经理通过持仓股的估值分位，评估组合的整体估值风险，避免 “全仓高估值股” 的极端情况：
持仓估值分析：计算基金前十大持仓股的 “平均 PE 分位”，若平均分位 > 70%，说明组合整体高估，需通过调仓降低风险；若平均分位 < 30%，说明组合偏向低估，具备安全边际。
例：某主动权益基金前十大持仓股平均 PE 分位达 80%，且无业绩超预期支撑，基金经理可能会减持部分高估值股，换入低估值标的。
风格轮动参考：通过行业估值分位，判断当前市场风格（如价值 / 成长、周期 / 消费），调整基金持仓风格。例如，当周期股 PB 分位普遍 <20%、成长股 PE 分位普遍> 80% 时，可增加周期股仓位，实现风格切换。
三、行业与板块分析：判断 “板块估值性价比”单个指标分位在行业 / 板块层面的应用，比个股更具参考性（避免个股基本面扰动），可用于 “行业配置” 与 “跨市场对比”。
1. 行业配置：选择 “低估板块”，规避 “高估板块”通过行业估值分位，判断哪个板块当前更具配置价值：
配置低估板块：当某行业多指标分位处于历史低位，且行业景气度无持续下行（如政策支持、需求稳定），可作为重点配置方向。
例：2023 年地产板块 5 年 PE 分位跌至 10%、PB 分位跌至 5%，且政策层面出台 “保交楼” 支持措施，说明板块估值已反映悲观预期，具备配置性价比。
规避高估板块：当某行业分位处于历史高位，且行业景气度见顶（如需求下滑、产能过剩），需减少配置。
例：2021 年新能源板块 PE 分位升至 90%，但行业产能开始过剩，后续板块出现大幅回调，提前通过分位规避可减少损失。
2. 跨市场 / 跨板块对比：寻找 “估值洼地”对比不同市场或板块的估值分位，选择更具性价比的方向：
跨市场对比：例如对比 A 股与港股的银行股，若 A 股银行 PE 分位 30%、港股银行 PE 分位 15%，且两地银行基本面差异小（如不良率相近），则港股银行更具估值优势。
跨板块对比：例如对比消费与科技板块，若消费 PE 分位 25%、科技 PE 分位 75%，且两者业绩增速均为 10%，则消费板块的估值性价比更高。
四、风险控制：预警 “估值风险”，管理仓位估值分位是 “风险预警” 的重要信号，可结合仓位管理，降低极端行情下的损失。
1. 仓位动态调整：根据市场整体估值分位控制仓位通过全市场指数（如沪深 300、中证全指）的估值分位，调整整体仓位：
市场低估时加仓：当沪深 300 5 年 PE 分位 < 20%（如 2018 年底、2022 年 10 月），可将股票仓位从 30% 提升至 70%，捕捉市场底部机会。
市场高估时减仓：当沪深 300 5 年 PE 分位 > 80%（如 2021 年 2 月），可将股票仓位从 70% 降至 30%，规避市场顶部风险。
2. 止损 / 止盈参考：量化 “极端估值” 的边界将估值分位作为止损 / 止盈的量化标准，避免 “主观判断失误”：
止盈触发：买入个股后，若核心指标分位升至预设阈值（如 80%），无论是否盈利，均触发止盈（锁定收益）。
止损触发：买入个股后，若核心指标分位虽低（如 15%），但公司基本面恶化（如净利润下滑 20%），需结合分位与基本面止损，避免 “价值陷阱”（如分位低但业绩持续亏损）。
五、特殊场景：适配不同类型资产的估值判断不同资产（周期股、成长股、指数）的估值逻辑差异大，历史分位需结合资产特性灵活应用：
1. 周期股：用 PB/PCF 分位替代 PE 分位周期股盈利波动大（如钢铁、煤炭），PE 分位易失真（周期底部盈利低→PE 高，实际估值低），需优先看 PB（反映资产价值）或 PCF（反映现金流）分位：
例：钢铁股在周期底部，PE 可能升至 50 倍（盈利低），但 PB 分位仅 10%（资产价值低估）、PCF 分位 15%（现金流稳定），此时 PB/PCF 分位更能反映真实估值，是周期底部的信号。
2. 成长股：用 PS/PCF 分位替代 PE 分位成长股（如科技、医药）盈利不稳定（可能亏损），PE 分位无效，需用 PS（反映营收估值）或 PCF（反映现金流健康度）分位：
例：某创新药企尚未盈利（PE 无意义），但 5 年 PS 分位降至 20%（当前 PS 低于过去 5 年 80% 的时间），且研发管线进展顺利，此时 PS 分位可作为估值合理的参考。
3. 指数基金：用分位判断 “指数定投时机”指数基金（如沪深 300ETF、中证 500ETF）的估值分位是定投的核心参考：
定投加仓：当指数分位 < 30% 时，每月定投金额增加 50%（摊薄成本）；
定投减仓：当指数分位 > 70% 时，暂停定投并部分止盈（落袋为安）。
应用注意事项：避免 “机械套用分位”历史估值分位并非 “万能工具”，需结合其他因素综合判断，否则易陷入误区：
周期选择要匹配资产特性：短期周期（如 2 年）分位灵敏但波动大，适合成长股；长期周期（如 10 年）分位稳定但滞后，适合价值股 / 指数。
不能脱离基本面：分位低不代表 “一定值得买”（如公司持续亏损的 “价值陷阱”）；分位高不代表 “一定该卖”（如成长股业绩超预期，高估值可维持）。
警惕 “历史不重演”：若行业逻辑发生变化（如政策禁令、技术替代），历史分位失效（如教培行业 2021 年政策后，PE 分位完全失去参考意义）。
综上，历史估值分位指标是 “估值分析的量化工具”，其应用场景的核心是 “结合资产类型、基本面、市场环境”，将 “历史位置” 转化为 “决策依据”，而非单一依赖分位数值下结论。
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